今天金价出现明显分化。国际现货黄金报4112.82美元/盎司，较上一交易日下跌12.99美元。换算成人民币后每克价格约为941.68元，按今天汇率1美元=7.1215人民币和1盎司=31.10348克得出。美盘COMEX期金报4130.11美元/盎司，下跌15.49美元。上海Au9999当日收在940.30元/克，呈现上涨8.42元的走势。国内大盘回收价与销售价之间差距不大，回收938.80元、销售939.80元，盘中最高940.94元、最低939.50元。白银、铂金、钯金也有各自波动，白银在11.21–11.26元/克之间，铂金约在361.5–363元/克，钯金在324–325.8元/克。金店饰品零售价普遍高于基础金价，差距通常在20%到30%。各大珠宝品牌报价差别明显，部分品牌每克报价在1,160–1,232元之间，而投资金条和部分“水贝”渠道报价接近950–960元每克，接近上海交易所的原料金价。国内金价与国际金价走势关联紧密，人民币与美元的汇率变动对换算后价格影响显著。
对当前金价的观察有几点值得说明。国际金价下行与美元计价、全球资金面以及国际盘面的短期情绪有关。美元计价的黄金在美元走强或市场风险偏好回升时承压，因而出现今日的下跌。上海黄金反向上行则体现出国内盘面和人民币换算之间的差别。换算公式很直观：国际价格以美元每盎司计，换成人民币每克需要用到盎司到克的换算系数和当日美元对人民币汇率。今日数据表明，美元计价下跌并未完全传导到国内现货，原因包括境内市场的供需、交易活跃度和本地交割等因素。金店饰品价远高于原料金价，这并非偶然。零售端的定价由基础金价、手续费、人工成本、品牌溢价与门店运营成本共同决定。很多大牌每克报价在一千多元，远高于上海Au9999的原料价格。投资金条的价格更接近交易所金价，差异主要来自流通渠道和加工工费。看具体数字就明白：当上海Au9999在940元/克时，周大福等品牌报价在约1,232元/克，单克价差约在290元左右，按百分比计算即超出30%。这部分溢价体现在商品属性上，佩戴价值、设计、品牌溢价被加到结算价里。对于寻求保值和交易便利的投资者，选择接近交易所标的或投资条可能更贴近金价本身。对于想买首饰的人，理解标价构成比盲目追求折扣更重要，部分所谓“促销价”仍包含了加工和品牌成本。
在操作与理解方面可以这样看待当下局面。观盘要分清两个维度：国际市场的美元计价与国内人民币计价。国际波动直接影响全球金价基准。换算到人民币后，汇率的变动会放大或缩小进入国内市场的价格变动。国内现货和期货存在一定的价差，交割机制和流动性影响这一差距的短期波动。零售市场的报价受库存、渠道和营销策略影响，门店报价与交易所基准价存在常态性的溢价。实际购买时，投资者可以对比投资金条与品牌首饰的价差来判断溢价合理性。看清每家品牌的标价日期与报价时间也很重要，部分报价标注为2025-10-26，说明信息有时间窗口。利用简单的换算可以校验标价是否合理：把美元/盎司价格除以31.10348换成美元/克，再乘以当日汇率，就是理论上的人民币每克基准价。用今天的数据核算，4112.82美元/盎司对应约942元/克的人民币价，和上海Au9999的940.30元/克非常接近，说明国内基准价并未脱离国际基准。门店价格高出几百元每克主要反映前述成本构成，而白银、铂金、钯金的价格波动则与其工业需求和市场供给更直接相关。
收尾回到最初那个画面。今天国际金价下跌的数字呈现在表格上，上海与零售端的价格在不同节点上做出响应。理解换算关系、分清基准价与零售价之间的差距，会帮助每一位想买金的人更清楚自己的消费或投资选择。查询实时牌价时，记得对照交易所基准、汇率与零售报价三者的关系。
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